國內最大的設計師終于要在本月31日在香港上市了。

　　10月18日，在香港舉行IPO招股會，擬在19-24日公開招股，全球發售1.25億股H股。

　　招股資料進一步顯示，其中包括1億股新股，香港和國際發售股份數目分別占比10%和90%。每股定價為6.08-7.73港元，最高集資9.66億港元，于本月31日上午9時正式掛牌交易，股票代碼為“3306.HK”。獨家保薦人及獨家全球協調人為建銀國際。

　　此次IPO將引入一名基石投資者——天海國際控股，認購1500萬美元股票，約占此次集資總額的12%-15.26%。公開資料顯示，其母公司為廣州市天?；ㄟ呌邢薰?，是江南布衣供應商，主營業務為設計制造蕾絲及其他布料。

　　對此，江南布衣集團創始人、董事會主席及行政總裁吳健表示，此次引入說明上游產業對公司發展有信心。同時，公司現金流良好，將在上市后拿出每年凈利潤的75%用于派息，讓股東能夠分享公司的長期增長。

　　四成資金用于建設物流中心

　　募資用途方面，財新網報道，37%將用于建設一座新的物流中心。吳健進一步表示，位于杭州蕭山的物流中心將于2019年中期建成，預料能支撐公司未來5年的發展，將承擔過庫存回倉及分發的作用，有助于降低成本。

　　對于所有以制造及銷售為主營業務的公司來說，庫存始終是主要痛點之一。因此，持續提升供應鏈及物流管理能力將進一步形成競爭壁壘。

　　江南布衣首先將改善供應鏈及物流基礎設施，以優化產品補貨、發貨協調、存貨及質量控制。比如新建一個總建筑面積為9萬平方米的物流中心，預期年分揀及分發能力將約為1280萬件產品，總資本開支約為3.19億元。

　　同時，江南布衣還將對供應鏈管理持續投資，升級存貨共享及分配系統，以優化內部訂單及存貨管理，減少冗余。

　　吳健解釋，雖然現時公司以實體店為主，但網上訂單愈來愈多，新的物流中心兼負配貨、質量控制等多功能，若外包物流成本將會更高，因此傾向自建物流中心，預計2019年前投入營運，能支持往后5年該公司的發展需求。

　　此外，還有30%用于擴大公司品牌及產品組合，28%用于加強全渠道互動平臺，5%用作公司運營資金及其他一般公司用途。

　　派息率高達75%

　　國內設計師市場不乏競爭者。上海的素然、廣州的MO&Co.等，江南布衣何以保持領先的競爭優勢？

　　從市場份額來看，成立于1997年的江南布衣已成為領跑者。據此前公布的招股說明書申請版本顯示，2015年，江南布衣零售總額占比9.6%，在中國設計師品牌時裝行業排名第一，同時占中國服裝行業的0.2%。

　　從財務數據來看，截至2016年3月31日止9個月，江南布衣集團的總收入為15.35億元人民幣，70%來自毛利率進一步上升至62.6%，速寫更是達到68.3%。利潤約2.13億元人民幣，同比增長約13.9%。

　　江南布衣集團營業利潤在過去三年以23%的復合年增長率增長，2016年達到3.43億元人民幣。集團現金流充沛，2014—2016經營活動現金流年復合增長率達到83.7%。

　　得益于公司穩健增長與健康的現金流狀況，江南布衣將在上市后有長期分紅計劃，派息比率將高達75%。
 

　　目前，江南布衣旗下包括五個品牌，分別為女裝JNBY、男裝CROQUIS(速寫)、童裝jnby by JNBY、高端女裝less以及新晉童裝品牌Pomme de terre。